教学论文】[教育综合][语文][数学][英语][政治][物理][化学][历史][地理][生物][音乐][美术][体育][信息][德育论文][教育法规][课程改革][家长频道][教育管理][教程指导][班主任]
经济论文】[金融论文][投资论文][财政论文][西经论文][税收论文][国际贸易][计量经济][国民经济][证券投资][保险信托][经济理论][房地产论文]
理工论文】[工程论文][自动化论文][土建水利论文][交通运输论文][机械制造论文][生命环境论文][化学与化工论文][电子通信网络论文][石油与能源动力论文][信息技术论文]
管理论文】[会计论文][财务论文][电子商务论文][人力资源论文][市场营销论文][企业管理论文][信息管理论文][旅游管理论文][工商管理论文][公共管理论文][物流管理论文]
法律论文】[民法论文][刑法论文][诉讼法论文][行政法论文][国际法论文][商法论文][经济法论文][法史学论文][法理学论文][劳动保障][司法制度][国家法宪法][土地资源环境法]
行政论文】[八荣八耻][社工论文][中国政治论文][国际政治论文][管理科学论文][政治理论论文][哲学理论论文][三个代表论文][思想政治教育论文][国家行政管理论文]
艺术论文】[音乐论文][舞蹈论文][戏剧论文][美术论文][艺术理论论文][电视艺术论文][电影艺术论文]
医学论文】[药学论文][护理学论文][基础医学论文][临床医学论文][特种医学论文][医药卫生论文][医学论文写作方法]
文史论文】[考古论文][语法论文][中国史论文][世界史论文][文字学论文][社会学论文][中国文学论文][世界文学论文][文学理论论文][文艺美学论文][新闻传媒学论文][文学评论]
农科论文】[农科论文][环境工程][林学论文]【英语论文】[外语翻译][语言文化][英美文学][学术英语论文][科技英语论文][商务英语论文]
您现在的位置: 3edu教育网 >> 免费论文 >> 法律论文 >> 商法论文 >> 正文    3edu教育网,教育第三方,完全免费,天天更新!

浅议我国的证券内幕交易行为的不足

分类:商法论文   更新:2016/11/28   来源:网络

  证券内幕交易一直都是各国证券立法重点规制的对象。由于我国证券市场发展较快,相应立法跟进不到位,导致了我国的证券法律法规滞后于证券市场发展的局面。对于某种交易行为究竟是否应当归于内幕交易,利益相关方各执一词;对于具体的认定标准,则出现了逻辑混乱的局面。这不仅损害了广大投资者的积极性,也不利于我国证券市场的健康发展。

  内幕交易是指证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人利用内幕信息从事证券交易以获得利益或减少损失的行为。目前,各国对证券内幕交易未形成较为统一的定义。

  我国《证券法》的规定,上市公司董事、监事、高级管理人员、持有公司股份 5%以上的股东,将其持有所在公司的股票及持股变动情况向交易所报告。短线交易体现在我国《证券法》第47 条,上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份百分之五以上的股东,将其持有的该公司的股票在买入后六个月内卖出,或者在卖出后六个月内又买入,由此所得收益归该公司所有,公司董事会应当收回其所得收益。公司董事会不按照前款规定执行的,股东有权要求董事会在三十日内执行。公司董事会未在上述期限内执行的,股东有权为了公司的利益以自己的名义直接向人民法院提起诉讼。公司董事会不按照第一款的规定执行的,负有责任的董事依法承担连带责任。在刑事责任方面,我国刑法第180条规定:证券、期货交易内幕信息的知情人员或者非法获取证券、期货交易内幕信息的人员,在涉及证券的发行,证券、期货交易或者其他对证券、期货交易价格有重大影响的信息尚未公开前,买入或者卖出该证券,或者从事与该内幕信息有关的期货交易,或者泄露该信息,情节严重的,处五年以下有期徒刑或者拘役,并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金;情节特别严重的,处五年以上十年以下有期徒刑,并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。单位犯前款罪的,对单位判处罚金,并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员,处五年以下有期徒刑或者拘役。内幕信息知情人员的范围,依照法律、行政法规的规定确定。在行政监管反面,我国对证券市场采用政府主导型模式的监管模式,中国证监会负责对证券内幕交易行为的调查。近年来,随着各项制度的不断完善,我国证券内幕交易有所减少。

  我国证券内幕交易法律规制的不足

  1.对内幕人员的界定不够全面和明确

  内幕人员又称知情人员,在立法中明确界定内幕人员并禁止其进行证券交易是规制内幕交易的最有效方法。《证券法》第七十四条规定将内幕人员分为七类(上文以述及)。但是,这一规定似乎与现实存在脱节现象,在现实生活中,往往是上述内幕人员并不参与内幕交易,而是与其让亲朋好友私相授受,通过亲朋好友间接买卖相关证券,遗憾的是,《证券法》对此种情形如何处理并未作出规定。另外,由于我国处于计划经济体制向市场经济体制转轨过程中,国家为了实现调控目标,会插手经济过程。在这种情形下,能对证券市场价格行情产生影响就转向了政府行为,而不是某个或某几个发行公司的信息,对证券市场造成破坏作用也转向了政府的宏观调控行为,就不完全是发行公司及与发行公司相关的知情人士的行为了。而政府宏观经济管理决策部门对于经济进行调控的方针、政策可能会触及上市公司的内幕信息,这极有可能为处于该部门的工作人员利用并从事相关交易,对于这类现象如何规制,目前的法律无明文规定。从这个意义上来说,《证券法》仅将政府管理内幕人员界定为《证券法》第七十四条所涉及的那七类人员,范围太窄。

  2. 对于内幕信息的界定不够准确

  证券法第69条对内幕信息的概念作了明确规定,即“证券交易活动中,涉及公司

[1] [2] 下一页

| 设为首页 | 加入收藏 | 联系我们 | 版权申明 | 隐私策略 | 关于我们 | 手机3edu | 返回顶部 |